Алексей Федоров - Правовая охрана корпоративных отношений: Актуальные проблемы, противодействие современным криминальным угрозам, зарубежный опыт

• Название: Правовая охрана корпоративных отношений: Актуальные проблемы, противодействие современным криминальным угрозам, зарубежный опыт
• Автор: Алексей Федоров
• Жанр: Юриспруденция
• Год: 2012
• ISBN: 978-5-7205-1124-1

В научно-практическом пособии исследуется понятие корпоративных отношений, проблемы концептуального характера, касающиеся теоретико-правовой основы построения системы защиты прав акционеров. Особое внимание уделяется изучению современных криминальных угроз в сфере корпоративных отношений.

Проанализированы актуальные юридические и организационно-практические меры противодействия указанным явлениям, с учетом охранительных и регулятивных возможностей как цивилистических отраслей права, так и права отраслей криминального цикла. Рассмотрены возможности собственников бизнеса по противодействию данным криминальным угрозам, сформулированы соответствующие практические рекомендации.

Комплексно исследована проблема обеспечения защиты корпоративных отношений с позиций экономики, политики, позитивного и административного права, права отраслей криминального цикла. Изучен зарубежный опыт законодательной регламентации корпоративных отношений и противодействия современным криминальным угрозам в данной сфере, сформулированы предложения по использованию такого опыта в отечественной правотворческой и правоприменительной практике.

Разработанные автором приложения в форме таблиц и схем помогут лучшему усвоению и закреплению материала.

Для студентов, аспирантов, преподавателей, научных сотрудников высших учебных заведений и научно-исследовательских учреждений, сотрудников правоохранительных и контролирующих органов и иных органов государственной власти и местного самоуправления, а также представителей бизнеса, адвокатов, нотариусов и практикующих юристов.

---

Ситуация настолько обострилась, что о необходимости вмешательства государства в данной области заговорили на уровне высшего руководства страны. В феврале 2006 г. на ежегодной расширенной коллегии Генеральной прокуратуры Президент РФ В. Путин отметил, что «Генпрокуратура должна улучшить работу по выявлению и пресечению попыток криминального захвата собственности»[178]. В мае 2006 г. глава МЭРиТ РФ Г. Греф представил правительству концепцию развития корпоративного законодательства до 2008 г. Одной из ее важных задач было объявлено устранение пробелов в законодательстве, позволяющих захватывать имущество предприятий. Несмотря на многочисленные законодательные изменения, призванные уменьшить количество конфликтов, добиться существенных положительных сдвигов пока не удается.

Обзор обстановки в сфере противодействия посягательствам на права собственников и акционеров показывает, что ранее происходил беспрецедентный передел собственности и захватывались как отдельные заводы, так и огромные холдинги, успешные предприятия стратегических отраслей промышленности, в том числе принадлежащие государству и субъектам федерации, крупные предприятия, имеющие в активе комплекс зданий.

В настоящее время основными мишенями рейдеров являются земельные участки и госпредприятия, а также предприятия малого и среднего бизнеса, имеющие площади до нескольких сотен квадратных метров, а также федеральные государственные унитарные предприятия (ФГУПы), подлежащие акционированию.

Наиболее подверженными рейдерским захватам в настоящее время являются предприятия, сферами деятельности которых является промышленность, агропромышленный комплекс (АПК), потребительский рынок, строительство и ряд других.

Подобная практика вредна для государства, делает Российскую Федерацию непривлекательной для многих стратегических инвесторов, дискредитирует судебную систему страны и проводимые рыночные реформы.

Официальные статистические сведения, характеризующие состояние проблемы рейдерских поглощений предприятий различных форм собственности, в настоящее время отсутствуют. Объемы рейдерства оцениваются приблизительно. Так, по оценке Торгово-промышленной палаты РФ, на конец 2007 г. общая стоимость конфликтных активов достигла 7 млрд долл.

По данным консалтинговых агентств, а также сотрудника Санкт-Петербургского юридического института Генпрокуратуры РФ Е. Валласк, ежегодно в Российской Федерации совершается 60–70 тыс. рейдерских атак[179]. Аналогичные цифры озвучил председатель Совета Федерации С. М. Миронов[180] и представители Счетной палаты России[181]. По информации Антирейдерского штаба при Мэре г. Москвы, за последние годы число рейдерских захватов увеличилось и в настоящее время ежегодно совершается не менее 80 тыс. таких деяний[182].

Характерно, что на рынке слияний и поглощений уже в конце 1990-х гг. стали возникать группы компаний, специализирующиеся исключительно на рейдерских захватах. По оценкам правительства Москвы, к концу 2004 г. только на территории столицы рейдерскую деятельность осуществляли не менее ста групп[183]. К 2011 г., по данным СК при МВД России, благодаря усилиям МВД количество таких групп удалось сократить до 20–25[184]. Однако актуальность проблемы только возросла.

В 2003 г. только в правительство г. Москвы поступило 151 обращение, связанное с корпоративными конфликтами, в 2004 г. – 177, 2005 г. – 106 обращений. Наиболее активными участниками рынка слияний и поглощений были группы компаний «Росбилдинг», «Сфера», «Системный проект», «Нерль», «Московскоеречное пароходство», «Вектор», «Сигма», «Милком-Инвест», ЗАО «Ваш финансовый попечитель», ООО «АНТИ», ИК «ОЛМА», Минфин, Роскомнедвижимость.

Поданным правоохранительных органов, в 2005 г. стоимость российских бизнес-активов, попавших под огонь рейдеров, составила от 120 до 200 млрд руб. В 2006 г. оборот рейдерства вырос на 30–40 %[185]. Вместе с тем, согласно исследованию Emst&Young, за второй и третий кварталы 2005 г. сумма сделок слияний и поглощений составила $16 млрд, а четвертый квартал стал рекордным с цифрой в $28,8 млрд (для сравнения: в 2003 г. сумма сделок составляла $12,9 млрд)[186].

По сведениям PricewaterhouseCoopers, за 2000–2006 гг. объем всех сделок по слиянию и поглощению в России вырос на 87 %, в результате чего наша страна заняла доминирующее положение на центрально– и восточноевропейском рынке слияний и поглощений.

Хотя прозрачность сделок растет, а финансовая отчетность, корпоративное управление и информационное взаимодействие внутри компаний улучшаются, раскрытие данных о совершенных сделках с капиталом остается совершенно незначительным. Недостаточно прозрачна и информация о том, каков был механизм ценообразования при сделках слияний и поглощений, какова мотивация сторон, участвующих в сделках, каковы ожидания руководства компаний от совершения сделок. Все это позволяет рассматривать значительную часть российских сделок по слиянию и поглощению как результат рейдерских операций.

Журнал «Слияния и поглощения», который следит за развитием ситуации по 145 наиболее крупным корпоративным конфликтам в России, подсчитал, что общая стоимость вовлеченных в 2006–2010 гг. в конфликты активов составила более 3,7 млрд долл. В лидерах среди конфликтных отраслей были пищевой сектор и сельское хозяйство. На втором месте – машиностроение, на третьем – топливно-энергетический комплекс (ТЭК). При этом ТЭК продолжал лидировать по объему вовлеченных в конфликты активов, стоимость которых превысила 2 млрд долл. Среди регионов по количеству корпоративных конфликтов первое место удерживал Центральный федеральный округ. На втором – Приволжский, на третьем – Уральский[187].

В 2008 г. общая стоимость сделок по слияниям и поглощениям на российском рынке составила 110 398,9 млрд долл.[188]. Согласно исследованию, проведенному А. Радыгиным (доктор экон. наук, проф.), объем рейдерских поглощений составляет около 40 % от общего объема таких сделок[189], т. е. около 44,1 млрд долл. В отдельных же диссертационных исследованиях по праву констатируется, что объем рейдерских поглощений достиг (в 2009 г.) 70 % от общего объема сделок по слияниям и поглощениям[190]. Ученые-экономисты указывают, что объем рейдерских поглощений от общего объема сделок по слияниям и поглощениям составляет 61 %[191]. Полагаем, что к такого рода заявлениям следует относится весьма настороженно, поскольку они пока еще не подкреплены соответствующими аргументами, основанными на результатах качественного исследования. Позиция А. Радыгина представляется более верной, тем более что она подкреплена не только соответствующими аргументами, но и результатами многолетнего исследования ученым тенденций российского рынка; именно поэтому методика расчета объема рейдерских поглощений по отношению к объему сделок по слияниям и поглощениям, предложенная в научной статье А. Радыгина, будет взята нами за основу.

В 2009 г., в связи с мировым финансовым экономическим кризисом, количество сделок по слияниям и поглощениям на российском рынке снизилось, а их общая стоимость составила 56,1 млрд долл[192]. Следовательно, объем рейдерских поглощений – около 22,4 млрд долл. В 2010 г. – 55,6 млрд долл. и 22,2 млрд долл. соответственно.

Руководители ряда федеральных министерств также предлагают свои варианты расчета стоимости конфликтных активов, подвергшихся атаке рейдеров. Так, по информации директора Департамента госрегулирования в экономике Минэкономразвития РФ А. Шарова: «В 2008 г. доход фирм, специализирующихся на рейдерских захватах, составил 600 млрд долл., примерно 33 млн из которых, по признанию самих бизнесменов, ушли на “чиновничью ренту”»[193]. Полагаем, что для такого заявления нет серьезных оснований, поскольку, во-первых, проверить правдоподобность указанной статистики на практике невозможно и, во-вторых, по официальным данным, общая стоимость сделок по слияниям и поглощениям на российском рынке в 2008 г. составила 110 398,9 млрд долл. При этом необходимо учитывать, что подавляющая масса таких сделок реализовывалась в рамках правового поля и лишь часть из них была сопряжена с нарушением законодательства.

Особый интерес представляет анализ статистики возбуждения уголовных дел по фактам рейдерских захватов.

Несмотря на то что единой статистики по рейдерству в России нет, федеральные ведомства и экспертное сообщество располагают значительной аналитической базой по фактам противоправного перераспределения прав собственности в различных регионах и отраслях народного хозяйства.

За 2004–2006 гг. по фактам рейдерских захватов СК при МВД России было возбуждено 871 уголовное дело, экспертная оценка стоимости конфликтных активов составила 7 млрд долл.[194].

Поданным Генпрокуратуры РФ, в 2004 г. правоохранительными органами в рассматриваемой области было возбуждено 228 уголовных дел, в суд направлено 23 дела; в 2005 г. – 421 дело, в суд – 68; в 2006 г. – 467 дел, в суд – 111. При этом около 27 % всех уголовных дел возбуждено по преступлениям, совершенным в г. Москве, и около 10 % – в г. Санкт-Петербурге[195].