Эл Чалаби - Очнись! Выжить и преуспеть в грядущем экономическом хаосе

• Название: Очнись! Выжить и преуспеть в грядущем экономическом хаосе
• Автор: Эл Чалаби
• Жанр: Управление, подбор персонала
• Год: 2009
• ISBN: 978-5-9693-0095-8

Надеетесь, что получите работу получше, переедете в более просторный дом, а уйдя на пенсию по старости, будете жить в достатке? Полагаете, что дела у вас идут как нельзя лучше? Очнитесь! Небывалое процветание, которым страны Запада наслаждаются на протяжении более 50 лет, невозможно сохранить. Равновесие сил стремительно смещается в пользу более предприимчивых стран, что в сочетании с расширением пропасти между богатыми и бедными, подъемом глобального терроризма, впечатляющим ростом китайской экономики, нарастающей по спирали задолженностью и старением населения делает неотвратимым коренное изменение образа жизни населения богатого Запада. То, что происходит, имеет более радикальные последствия, нежели что-либо, пережитое нынешними поколениями. Но в мрачный оборот дел необязательно будут вовлечены все. Авторы книги дают практические советы и рекомендации, показывая читателям, как не только выжить, но и преуспеть в условиях надвигающегося экономического хаоса.

Книга адресована широкому кругу читателей.

---

Согласно основам экономики, рыночное равновесие возникает тогда, когда спрос уравнивается с предложением. Если спрос превышает предложение, цены растут. Если предложение превышает спрос, цены снижаются до тех пор, пока не возрастает спрос. Тупиковость ситуации, в которой мы оказались сегодня, заключается в том, что предложение не корректируется спросом.

Рассматривая избыточные мощности как долгосрочное явление, можно приблизиться к пониманию причин несоответствия между спросом и предложением. В вопросах предложения и спроса присутствует некий элемент теории Дарвина: у крупных компаний, прочно связанных с определенными отраслями промышленности, нет особого выбора; чтобы выжить, им необходимо продолжать инвестировать и конкурировать, даже если отрасль достигла зрелости или вступила в полосу упадка. Например, авиакомпании продолжают инвестировать в свое развитие, несмотря на то что рациональный экономический расчет показывает: отрасль авиаперевозок убыточна. У инвесторов, упорствующих в решимости направлять хорошие инвестиции вослед плохим, нет ничего похожего на мышление, окрашенное «мечтой о вечной весне».

В последние годы в большинстве крупных экономик мира наблюдались весьма низкие уровни инфляции, безработицы и высокие темпы роста. К сожалению, этот безмятежный период закончен. Мы предвидим дефляцию и рост безработицы, а это факторы, удушающие рост.

Так почему же мировая экономика трансформируется из структурно инфляционной в структурно дефляционную? Один из главных ответов на этот вопрос таков: как уже было сказано, в настоящее время мы переживаем эру перепроизводства. Предложение, особенно в странах Запада, намного превышает спрос. Поэтому производители вынуждены снижать цены на свою продукцию, чтобы увеличить объемы продаж, но это уменьшает их прибыль. В более долгосрочном плане такое снижение цен и прибылей сказывается на персонале компаний, прибегающих к данной тактике. Заработки людей уменьшаются, они теряют работу, что сокращает их покупательную способность. Порочный круг сохранится до тех пор, пока не будет найдено новое равновесие.

Но как его добиться? Иными словами, каким образом можно стабилизировать или даже увеличить спрос на товары и услуги? Прежде всего давайте найдем и назовем покупателей. В мире существуют три их категории:

1) розничные покупатели;

2) корпоративные покупатели (частный сектор);

3) государство (общественный сектор).

Когда покупатели первых двух категорий истощаются, стимулирование экономического роста становится обязанностью правительств, генерирующих спрос, который первые две категории покупателей больше не предъявляют. Но правительства богатых стран уже обременены огромным дефицитом, т. е. расходуют деньги, которые им не принадлежат, а их совокупный долг достигает чрезвычайно высокого уровня. Идти некуда. По мере дальнейшего свертывания экономики Богатого мира налоговые поступления продолжат сокращаться. Это осложнит правительствам богатых стран поиск денег для расходов, направленных на стимулирование экономик.

Одним из обычных вариантов выхода из положения была бы эмиссия дополнительных долговых обязательств в виде государственных облигаций. А если спрос на них окажется недостаточным? В этом случае правительствам придется повышать реальную доходность облигаций (т. е. доходность за вычетом налогов и инфляционного процента) для того, чтобы сделать их привлекательными для участников рынка. Переключатся ли инвесторы с корпоративных облигаций на эти более доходные государственные облигации? И что тогда произойдет с рынком корпоративных заимствований? Экономики стран Запада тесно взаимосвязаны, и развал, казалось бы, крепких финансовых структур – всего лишь вопрос времени.

Дефляционный цикл, в который мы вступили, окажется гораздо продолжительнее, нежели предсказывают большинство экономистов. Возможно, нас ожидает целое десятилетие падения цен, уменьшения доходов и снижения или стагнации экономической активности.

Пенсионное бремя

Когда мы, в конце концов, решим прекратить работать и уйти от дел, то, очевидно, перестанем получать жалованье, что для многих будет означать утрату надежного источника доходов. Соответственно нам придется полагаться на один из четырех каналов (или их комбинацию) получения альтернативного дохода. Эти ручейки доходов могут поступать от: а) государства; б) корпораций (в виде пенсий); в) индивидуальных/семейных сбережений/пенсий; г) от наших детей или друзей.

Огромное большинство европейцев полагаются на государственные пенсии, выплата которых ложится на правительства европейских стран тяжелым бременем по двум простым причинам: европейцы живут все дольше, а детей у них стало меньше.

За последние 50 лет ожидаемая продолжительность жизни в Европе в среднем возросла примерно на 10 лет. За тот же период коэффициент рождаемости снизился с 2,7 ребенка на женщину до 1,5. Между тем для поддержания численности населения необходимо, чтобы этот показатель составлял по меньшей мере 2,1. Вследствие увеличения средней продолжительности жизни населения государству приходится выплачивать пенсии большему, чем прежде, количеству людей и в течение более длительного периода.

Сокращение населения приводит к уменьшению рабочей силы, а это, в свою очередь, – к снижению доходов (в виде налогов и взносов в государственные пенсионные фонды) правительства. Обе эти тенденции, видимо, сохранятся в течение последующих 50 лет, так что если правительства не предпримут оперативные меры, проблема лишь обострится.

В настоящее время государственные пенсии обходятся европейским странам в 15 % их годового ВВП{21}. К счастью для Великобритании и США, эта сумма составляет всего около 5 % их ВВП, поскольку эти страны переложили большую часть пенсионного бремени на корпорации (работодателей) и работников (система ISA в Великобритании и схема 401 (k) в США). В большинстве европейских стран и США соотношение работающих и пенсионеров сократилось до 3:1{22}.

Это означает, что сегодня трое работающих обеспечивают выплату государственной пенсии одному пенсионеру. В течение 30 ближайших лет это соотношение снизится: в Европе – до 1,5:1 (рис. 2.2), а в США – до 2:1. Возможны два варианта выхода из данной ситуации: либо работникам придется отчислять большие суммы (в Европе взносы в пенсионные фонды должны возрасти вдвое), либо пенсионерам придется получать меньше, чем они получают сейчас. Европейские правительства предприняли несколько вялых попыток решить эту проблему, но в результате активного сопротивления профсоюзов потерпели неудачу и таким образом зашли в тупик.

Система социального обеспечения в США также нуждается в реформировании. Учрежденная в 1935 г., во времена, когда соотношение работающих и пенсионеров составляло 16:1 (в настоящее время оно равно 3:1, а в течение двух последующих десятилетий сократится до 2:1), эта система налагает на государство серьезные обязательства. Согласно заявлению, сделанному министром финансов США Джеком Сноу в январе 2005 г., системе социального обеспечения необходимо 10,4 трлн дол. для того, чтобы не остаться без средств. Это огромная сумма. Она превышает весь государственный долг США. Неудивительно, что президент Джордж Буш провозгласил реформу системы социального обеспечения высшим приоритетом своего второго срока пребывания у власти. По его собственным словам, он намерен «преобразить социальное обеспечение». Посмотрим, удастся ли ему это сделать.

Впрочем, Буш определенно смягчил позицию своих сограждан «фактоидами», призванными продемонстрировать банкротство системы, которая «явно разорилась».

В настоящее время на социальном обеспечении находятся 47 млн американцев, т. е. чуть менее одной пятой населения США. Из них 33 млн – престарелые, 7 млн – иждивенцы, оставшиеся без попечения, и 7 млн – инвалиды или их иждивенцы. Эти люди получают в среднем по 14 тыс. дол. в год.

Выплаты по социальному обеспечению составляют в общей сложности примерно 500 млрд дол. в год, что равно суммарным расходам по системам медицинского страхования Medicaid и Medicare.

Социальное обеспечение финансируется за счет взносов в размере 6,2 % доходов служащих, получающих до 90 тыс. дол. США в год. Работодатели вносят дополнительно такие же платежи.

Происходит следующее: разрыв между взносами и текущими расходами быстро сужается, и под влиянием демографических факторов к 2018 г. выплаты по социальному страхованию превысят соответствующие поступления. Станет ли это тем самым кризисом, о котором говорит Буш, неизвестно.

Весьма вероятно, что в течение текущего президентского срока изменится вся система социального обеспечения, причем в ущерб своим подопечным. Это значит, что каждый американец, чья пенсия зависит от социального обеспечения, должен серьезно задуматься. Демографические, финансовые, бюджетные и идеологические факторы положат этой системе конец.