Елена Сердюк - Акционерные общества и акционеры: корпоративные и обязательственные правоотношения. Учебное пособие

• Название: Акционерные общества и акционеры: корпоративные и обязательственные правоотношения. Учебное пособие
• Автор: Елена Сердюк
• Жанр: Ценные бумаги и инвестиции
• Год: 2005
• ISBN: 978-5-9516-0133-9

Учебное пособие представляет собой научное исследование правоотношений, возникающих между акционерными обществами и акционерами.

В исследовании предлагаются новые научные понятия, развивающие представление о динамике рассматриваемых правоотношений, их классификация, раскрывается сущность корпоративных правоотношений, выявляются характерные для указанных правоотношений особенности, выдвигаются новые суждения по дискуссионным вопросам, а также предложения по совершенствованию действующего законодательства.

Издание рассчитано, прежде всего, на специалистов в области акционерного права. Вместе с тем оно будет полезно акционерам и руководителям акционерных обществ, студентам, аспирантам и преподавателям юридических вузов.

---

Что касается современных ученых, то О.М. Роднова также придерживается подобной позиции104, О.В. Белоусов же считает, что членские права и обязанности по отношению к другим акционерам отсутствуют у акционеров лишь в открытом акционерном обществе.105

Вместе с тем, учеными высказываются и диаметрально противоположные взгляды. Так, А.И. Каминка высказал следующую точку зрения: «рядом, с полным признанием того господствующего значения, которое в акционерных компаниях принадлежит капиталу, было бы, однако, неправильно при определении этой формы предприятия упускать из виду, что она представляет из себя не мертвый капитал, а союз лиц, являющихся представителями этого капитала».106

Подобных взглядов придерживается и Д.В. Ломакин: «В рамках акционерного правоотношения правовая связь, выражающаяся в наличии субъективных прав и юридических обязанностей, возникает не только между акционерным обществом и его членами, но также и непосредственно между самими акционерами без участия юридического лица. Это обусловлено тем, что в рамках акционерного правоотношения часто происходит отождествление организации и ее членов. Осуществляя свои членские права, акционеры формируют единую волю организации, которая появляется во вне при участии акционерного общества в гражданском обороте. В период формирования единой воли общество не выступает по отношению к своим членам в качестве самостоятельного субъекта акционерного правоотношения. В этом случае акционеры вступают в активные взаимоотношения друг с другом, следствием чего, как правило, является конфликт их интересов».107 Его точку зрения разделяет Ю.А. Метелева и считает, что личность акционера может иметь особое значение как для общества, так и для динамики акционерного правоотношения.108

Считаю, что некоторый личный фактор в акционерном обществе как организации все же присутствует, однако, конечно, не в такой степени, как, например, в производственном кооперативе. Особенно значим личный фактор в закрытых акционерных обществах и обществах с небольшим количеством участников. Совершенно верно в этой связи подмечено Д.В. Ломакиным: «классификация организационно-правовых форм предпринимательской деятельности на товарищества и общества, исходя из степени значимости личного фактора, в значительной мере носит условный характер. Нельзя утверждать, что общества – это исключительно способ концентрации капиталов, а товарищество только союз конкретных лиц».109

Однако значимость личного фактора в акционерном обществе и юридические связи между акционерами – понятия не тождественные. Что касается последнего, то следует признать, что в акционерном обществе никаких юридических связей между акционерами не образуется, помимо ситуаций, когда возникают правоотношения, связанные с преимущественным правом приобретения акций, отчуждаемых акционерами закрытого общества, в связи с заинтересованностью в поддержании постоянного состава акционеров.

В заключение можно сделать вывод о том, что между акционерными обществами и акционерами складываются как корпоративные, так и обязательственные отношения. Более подробно виды обязательственных и корпоративных правоотношений, их особенности будут рассмотрены в главе 2 настоящей работы.

§ 3. Структура корпоративных и обязательственных правоотношений между акционерными обществами и акционерами

Для детального рассмотрения отношений, складывающихся между акционерами и акционерными обществами, прежде всего, необходимо выделить и проанализировать элементы этих отношений: субъектов, в них участвующих, объекты, по поводу которых складываются эти отношения, и непосредственно их содержание – права и обязанности их участников.

Субъектами складывающихся отношений являются, с одной стороны, акционеры, с другой – акционерные общества. Статья 2 Закона «Об акционерных обществах» определяет акционерное общество как коммерческую организацию, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Часть 1 ст. 96 ГК РФ содержит следующее определение акционерного общества:

– акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Определения другой стороны правоотношений – акционеров указанные нормативные акты не содержат; из приведенных определений лишь следует, что ими являются участники акционерных обществ.

Участниками акционерного общества становятся его учредители, поскольку при учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей (п. 2 ст. 25 Закона «Об акционерных обществах»), а также другие лица, которые приобрели акции общества. Однако здесь необходимо точно обозначить момент, с которого указанные лица приобретают статус акционеров общества. Как уже было указано, для приобретения статуса акционера необходим особый состав юридических фактов. С момента совершения сделки по переходу права собственности на акции приобретатель несет обязанность и одновременно имеет право на внесение в реестр акционеров общества, однако никакие другие права, свойственные статусу акционера, он приобретать не может.

Кроме того, в рассматриваемых правоотношениях участвуют и иные лица. Как уже указывалось, помимо акционеров и акционерных обществ в отношениях непосредственное участие могут принимать и такие субъекты, как специализированная организация – держатель реестра, номинальный держатель акций, доверительный управляющий, трансфер-агент, депозитарий и другие. Это характерно для корпоративных правоотношений, возникающих в акционерных обществах, а также для обязательственных, и не противоречит понятию обязательства, как оно применяется в Гражданском Кодексе РФ.

Так, правоотношения, складывающиеся в связи с ведением реестра акционеров общества, могут как укладываться в простую схему общество – акционер, так и возникать между большим количеством субъектов. Рассмотрим сложные по своей структуре обязательственные отношения, возникающие по поводу осуществления комплекса прав акционера, связанных с ведением реестра в том случае, когда регистратором является не акционерное общество, а специализированная организация. Самостоятельные правоотношения возникают в этом случае между акционером и регистратором и между акционером и акционерным обществом. Причем эти отношения строятся по сложной схеме так называемых двусторонних обязательств.

Многие ученые разграничивают двусторонние и односторонние обязательства.110 При этом в двусторонних правоотношениях участвуют две стороны и каждая из них обладает правами и обязанностями в отношении другой. В односторонних отношениях также индивидуализированы правомочный и обязанный субъекты, и при этом один из них несет обязанность перед другим, а другой имеет право на исполнение этой обязанности в свою пользу. Таким образом, ст. 307 ГК РФ содержит определение одностороннего обязательства, а упоминание о двусторонних обязательствах содержится в ч. 2 ст. 308 ГК РФ: если каждая из сторон по договору несет обязанность в пользу другой стороны, она считается должником другой стороны в том, что обязана сделать в ее пользу, и одновременно ее кредитором в том, что имеет право от нее требовать.

Наиболее часто субъектами, вступающими в отношения, складывающиеся между обществом и акционером, являются номинальный держатель и доверительный управляющий.

Номинальный держатель ценных бумаг – лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг (п. 2 ст. 8 Закона «О рынке ценных бумаг»).

В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с депозитарным договором. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента.

Номинальный держатель ценных бумаг может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующего полномочия от владельца.

Доверительный управляющий – индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, осуществляющая управление акциями в соответствии с договором доверительного управления, заключенным между управляющим и акционером. Отношения между акционером и доверительным управляющим регулируются нормами ГК РФ и Закона «О рынке ценных бумаг», а также подзаконными нормативными актами ФКЦБ и ФСФР РФ.