Михаил Беляев - Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)

• Название: Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)
• Автор: Михаил Беляев
• Жанр: Экономика
• Год: 2010
• ISBN: 978-5-9902331-4-0

Монография посвящена одной из актуальных проблем современных международных экономических отношений – международным финансовым центрам. На примере старейшего, традиционного центра – лондонского Сити – подробно рассматриваются причины возникновения и развития центров, основные операции, конкурентные преимущества, которые получают компании, размещенные в международном финансовом центре. Международный финансовый центр рассматривается как комплекс взаимосвязанных и взаимообусловленных услуг – финансовых, а также связанных с ними дополнительных профессиональных видов деятельности. Большое внимание уделено связям с национальной экономикой, особенностям управления. Подробно проанализированы основные сектора финансового центра – фондовой биржи и банковской системы. Затрагиваются проблемы создания финансового центра в Москве. Монография содержит обширный фактологический, статистический и исторический материал.

---

Необходимо отметить, что в Сити занято 1,2 % работающих британцев, но, вследствие специфического значения этого международного финансового рынка для экономики Британии, его интегральный вклад в развитие Британии значительно выше, хотя и не всегда имеет определенное статистическое измерение. Прежде всего, имеется в виду вклад «продукции» Сити в Валовой внутренний продукт (ВВП), объем перечисленных налогов, а также доходов, полученных от международной деятельности. Объем рынка оптовых финансовых услуг составляет 50 млрд. фунтов стерлингов (приблизительно такова же величина вклада международного центра в английский ВВП) или 3,9 % всего ВВП. В 2005 году фирмы, занятые в финансовом секторе и физические лица, работающие в Сити, заплатили в виде налогов 22 млрд. фунтов стерлингов. Это около 5 % всех налоговых поступлений страны, а если анализировать более детально, то Сити обеспечил 25 % – налогов с корпораций и 13 % подоходного налога[10].

Отдельного рассмотрения заслуживает «иностранный» компонент Сити. Огромную роль играют зарубежные доходы Сити в платежном балансе, традиционно закрывая торговый дефицит по товарам промышленного и сельскохозяйственного производства, а также сырья. В период с 1992 года по 2006 год чистый экспорт финансового сектора вырос в пять раз – с 4,9 млрд. до 24,4 млрд. фунтов стерлингов.

Значительный вклад в доходную часть платежного баланса принадлежит банковской отрасли. Чистые доходы зарубежных банков, расположенных в Сити, в 2004 году достигли 3,7 млрд. фунтов стерлингов, почти вдвое превысив показатель 1996 года. Чистый экспорт банковского сектора в 2005 году составил 8,4 млрд. фунтов стерлингов, вдвое больше чем в 2001 году. Более 1/3 доходов зарабатывается на разнице в процентах вследствие оказания услуг иностранным клиентам. Вознаграждения, сделки с иностранной валютой, управление портфелем ценных бумаг и выпуск ценных бумаг дают половину доходов. Франция является основным источником зарубежных доходов (26 %), на втором месте – США (10 %), на третьем – Германия (8 %), на четвертом – Бельгия и Люксембург (5 %)[11].

По оценкам экспертов выходит, что каждый работающий в иностранном банке, расположенном в Сити, приносит в экономику Великобритании 75 тысяч фунтов стерлингов в виде налогов, а их общий вклад в сумму налоговых поступлений составляет 2,25 млрд. фунтов.

Еще более значительную роль Сити играет в экономике, так называемого Большого Лондона, города, в котором он базируется. В Сити сконцентрировано 7,5 % всех работающих Лондона. В нем производится 14 % лондонского внутреннего продукта. При этом многие, имеющие работу в Сити, относятся к разряду наиболее высокооплачиваемых граждан города. Их спрос на товары и услуги поддерживает многие торговые предприятия города, рестораны, дизайнерские фирмы и т. д. Причем, не только разряда люкс, но также более скромных, ориентированных на массового потребителя, так называемые, товары массового спроса. Городские власти Нью-Йорка рассчитали, что каждое рабочее место на Уолл Стрит обеспечивает два рабочих места в городе. Это соотношение применимо и к Лондону и к любому другому центру. Занятость в Сити и соответствующая оплата труда обеспечивают поддержку не менее 25 % рабочих мест в городе.

Присутствие финансового центра мирового масштаба, естественно, отражается на всех показателях городского хозяйства. Так, в структуре лондонской экономики преобладают отрасли, имеющие отношение к финансовой сфере. В 2009 году в финансовых и страховых услугах было занято 9,6 % работающих, а в профессиональных, научных и технические услугах – 10,9 %.

Можно привести еще более показательный пример, иллюстрирующий низкую долю лондонских работников, занятых в промышленных отраслях. В этом секторе занято только 4 % лондонских трудящихся, работающих полный рабочий день, а этот показатель в три раза ниже среднестранового уровня[12].

Вклад Лондона, в целом, в общее поступление налогов в национальном масштабе, составляет около 18 %. Уровень налоговых поступлений в связи с кризисом снизился, но, тем не менее, чистые налоговые поступления в 2007–2008 году оцениваются на уровне от 14,3 млрд. до 19,4 млрд. фунтов стерлингов в год.

Доходы, которые государство получает от деятельности резидентов Сити и его деловой активности в течение многих лет стабильно выше, чем расходы государства на поддержание его деятельности. Как правило, чистый приток налогов в государственную казну колеблется от 10 до 20 млрд. фунтов стерлингов ежегодно.

Например, государственные доходы, рассчитанные на базисе резидентов в 2007–2008 годы, достигли следующего уровня: из Лондона поступила сумма подоходного налога 31 млрд. фунтов стерлингов (20,4 % суммы данного вида налога по Великобритании), налог на добавленную стоимость – 15,2 млрд. (18,9 %), другие – 35,3 млрд. (16,4 %). Всего налоговых поступлений – 97,2 млрд. фунтов стерлингов (17,7 % от всех налоговых поступлений по стране, если учесть, что в том году по стране было собрано 548 млрд. ф. ст. налогов).

Налоговые поступления от экономики Лондона достаточно стабильны и даже имеют тенденцию к росту. Вопрос о стабильности возникает в связи с мнением, что величина налогов должна испытывать значительные колебания в зависимости от ситуации на финансовых рынках и, соответственно, нестабильности и непредсказуемости результатов деятельности компаний, оперирующих на этих рынках. Однако, статистика опровергает такие предположения. Доказательством может служить следующие налоговые поступления от Лондона (по годам):

• 2001/2002 гг. – 7,3–17,5 млрд. фунтов стерлингов;

• 2003/2004 гг. – 6,0–18,0 млрд.;

• 2006/2007 гг. – 11,5 –18,4 млрд.;

• 2007/2008 гг. – 14,3–19,4 млрд. фунтов стерлингов

Заметим, что приведенные цифры представлены в виде «вилки», так как понятие «резидент» и, соответственно, его место уплаты налогов, и, «место его работы», не всегда совпадает.

Естественно, что лондонское хозяйство не обходится без поступлений из государственной казны, которые направляются в те сферы, деятельность которых поддерживает государство. В основном, это инфраструктурные отрасли жизнеобеспечения муниципального образования, к которому относится и Сити. Значительная часть государственных услуг в Лондоне ориентируются на потребности самого Сити, хотя отмечаются и специфические элементы, ориентированные на международные рынки или на потребности страны в целом (например, в здравоохранении или университетском образовании). И, все равно, баланс сил неизменно складывается в пользу Сити, то есть, доходы, поступающие от Сити, превышают государственные расходы на него. В 2007–2008 году в Лондоне всего уплачено налогов – 97,2–100,1 млрд. фунтов стерлингов, в то время, как государственные расходы составили 80,7–82,9 млрд., т. е. возможен вывод о том, что чистый доход составил 14,3–19,4 млрд. фунтов стерлингов[13].

Государственные расходы в расчете на душу населения в Лондоне выше, чем в среднем по стране, что, вероятно, объяснимо с учетом столичного статуса города, наличия инфраструктурных объектов, которые требуют государственной поддержки. Например, в 2001–2008 годах они составили 9 005 ф. ст. на душу населения в Лондоне по сравнению с 7 675 ф. ст. в среднем по стране (больше на 17,3 %). Но этот факт свидетельствует скорее в пользу эффективности лондонской экономики, так как даже при «повышенных» расходах казны, она не является «дотационной» и не создает дополнительного бремени для бюджета. В этой связи можно отметить, что производительность, рассчитанная как валовая добавленная стоимость по отношению к численности занятых служащих полный рабочий день (полностью занятые), в «открытом» Лондоне выше на 15 %, чем по в целом по стране, а, «внутреннего» Лондона, даже на 58 % выше![14]

Доходы трудящихся в Лондоне намного выше средних по стране. В 2008 году, в среднем, работающий в Лондоне полный рабочий день получал 46 500 ф. ст. в год. Это на 48 % выше среднего по стране и на 61 % выше, чем по стране в целом, если из статистики вычесть данные по Лондону, (прямое и непосредственное сравнение экономики Лондона и «остальной» страны). Однако, такой разрыв относится только к верхним 10 % работающих, то есть, наиболее квалифицированным и занятым непосредственно в сфере финансовых услуг, тогда как для остальных доходных групп разрыв составляет 25–32 %[15].

Лондон – город высоких заработков, высоких цен, но и, одновременно, большого неравенства и, неожиданно, высокого уровня безработицы. Годы высокой динамики и экономического бума существенно повысили общие доходы, хотя основные и наиболее высокие доходы сконцентрировались на вершине пирамиды, вследствие распространения бонусной системы оплаты труда высших менеджеров.

Сити играет также существенную роль в масштабах европейской экономики, так как в Лондоне сосредоточено большинство оптовых финансовых услуг двадцати пяти стран Европейского сообщества, а именно, 28 % всех оптовых финансовых услуг. Центр исследований проблем экономики и бизнеса рассчитал вклад Сити в экономику Европейского сообщества, при котором он использовал гипотетическую модель «равномерного распределения обязанностей Сити по странам сообщества». Такое распределение отраслей по оказанию финансовых и сопутствующих им услуг привело бы к падению деловой активности Сити на 75 % и потере 200 тысяч рабочих мест, увеличению цен на многие услуги, что, в свою очередь, имело бы отрицательные последствия для осуществления ряда финансовых операций, а также, негативно отразилось бы на деятельности ряда фирм.