Александр Ромашов - Стратегии развития научно-производственных предприятий аэрокосмического комплекса. Инновационный путь

• Название: Стратегии развития научно-производственных предприятий аэрокосмического комплекса. Инновационный путь
• Автор: Александр Ромашов
• Жанр: Управление, подбор персонала
• Год: 2012
• ISBN: 978-5-9614-1077-8

В данном издании рассматриваются механизмы формирования инновационной системы научно-производственного предприятия аэрокосмического комплекса. На основе теории и практики исследуются принципы стоимостного подхода к созданию структуры управления инновациями, предлагаются инструменты финансового управления научно-производственным предприятием. Особое внимание уделено управлению интеллектуальными ресурсами таких предприятий.

Книга предназначена для руководителей предприятий аэрокосмического комплекса, специалистов в области организации управления инновационным бизнесом, слушателей программ «Мастер делового администрирования» и «Директор по экономике и финансам», студентов и аспирантов управленческих и экономических специальностей вузов.

---

Таким образом, для финансирования инновационных проектов применяются особые финансовые схемы так называемого венчурного финансирования. В мировой практике эти схемы используются как способ финансирования инновационного бизнеса, который, с одной стороны, характеризуется высокой потенциальной доходностью, а с другой – высокой степенью риска.

Например, при создании предприятия в форме внешнего венчура каждый из венчурных инвесторов-совладельцев имеет в его уставном капитале определенную долю. Эта доля определяется в зависимости от приемлемого риска венчурного инвестора и обычно составляет 25−40 %. Имея долю в капитале венчурного предприятия, инвестор принимает непосредственное участие не только в финансировании проекта по созданию технологической инновации, но и в управлении предприятием.

Достичь своей цели венчурные инвесторы смогут после завершения инновационной составляющей проекта, т. е. при переходе к промышленному освоению созданных технологических инноваций, но только в том случае, если на этапе реализации инновационной составляющей проекта заложены основы для роста рыночной стоимости венчурного предприятия. Практика экономически развитых стран показывает, что при успешном развитии венчурного предприятия стоимость его капитала через 3−5 лет повышается в 6−10 раз. Прирост рыночной стоимости венчурного предприятия в первую очередь является следствием возрастания стоимости нематериальных активов, формирующихся за счет прав интеллектуальной собственности, создаваемой в процессе реализации инновационного проекта.

Таким образом, успешное выполнение инновационной составляющей проекта предполагает замещение венчурного капитала инвестиционным. Это означает начало обычного инвестиционного цикла, связанного с производственным использованием созданной технологической инновации. Начало выхода венчурных инвесторов из капитала означает реализацию их финансовых интересов. Например, при преобразовании венчурного предприятия в открытое акционерное общество венчурный инвестор продает принадлежащие ему акции по рыночной стоимости и получает доход.

Стадии венчурного финансирования, как правило, соответствуют этапам выполнения инновационного проекта и включают в себя финансирование:

● предпроектной стадии, в том числе выполнение теоретических и поисковых научно-исследовательских работ;

● прикладных научно-исследовательских работ и опытно-конструкторских разработок;

● производства опытной серии созданной продуктовой инновации;

● освоения производства, т. е. начала серийного производства продуктовых инноваций.

Инновационная стадия проекта начинается с принятием решения о проведении научных исследований в той или иной области. Это является основой для организации процесса венчурного финансирования. В реальной ситуации начало выполнения инновационной стадии проекта и начало венчурного финансирования обычно не совпадают. На начальном этапе проект по разработке технологической инновации, как правило, еще организационно не выделен в самостоятельную венчурную структуру. На этом этапе инновационная стадия проекта выполняется либо как инициативная разработка, либо в рамках существующей научной тематики НПП, в том числе финансируемой в рамках государственного заказа.

Следовательно, на начальном этапе инновационная составляющая проекта финансируется из средств разработчиков, либо средств предприятия (включая заемные и привлеченные средства), либо бюджетных средств. Организационное обособление проекта означает начало венчурного финансирования. Это предполагает комплексный подход к финансированию всех стадий инновационной деятельности научно-производственного предприятия, включая наиболее сложную и рискованную предпроектную стадию.

В рамках венчурного финансирования оптимальным образом может быть решена задача привлечения средств, необходимых для выполнения всех составляющих проекта. В первую очередь это касается фундаментальных и теоретических поисковых исследований, являющихся наиболее сложной, трудоемкой и рискованной частью инновационного процесса. Степень новизны и приоритетности этих работ влияет на формирование затратной части проекта, определяет наукоемкость производимых продуктовых инноваций и в конечном счете обеспечивает эффективность всей инновационной деятельности предприятия. Однако предсказать результаты научных исследований на этом этапе выполнения инновационной составляющей проекта весьма сложно. Поэтому необходим механизм, который позволит сделать венчурное финансирование наиболее эффективным.

Вначале по результатам маркетинговых исследований выбираются объект венчурного финансирования и организационно-правовая форма венчурной структуры. Эти результаты оцениваются исходя из стратегических перспектив развития НПП. При организации венчурного финансирования также учитывается научно-технический потенциал проекта, длительность инновационного и инвестиционного циклов, финансовые параметры проекта, состав участников, факторы риска и другие важные с точки зрения менеджмента факторы эффективности.

По мере выполнения инновационной стадии проекта изменяются основные его параметры, в том числе количественный и качественный состав участников. При получении положительных научно-технических результатов проекта уменьшается степень неопределенности и риска, возрастает вероятность его доходности.

По окончании инновационного цикла начинается реализация инвестиционной стадии проекта. Целью этого этапа является промышленное производство новой наукоемкой продукции. Такая трансформация приводит к изменению механизма венчурного финансирования. Венчурное финансирование заменяется инструментами долгосрочного финансирования.

На инновационной стадии жизненного цикла технологической инновации закладываются ее основные технические и экономические параметры, в том числе наукоемкость продуктовой инновации, а также формируются предпосылки эффективности высокотехнологичного производства.

Выбирая организационно-правовую форму венчурного предприятия, следует учитывать ряд факторов. Среди них неопределенность научно-технических результатов инновационной составляющей проекта, целевое привлечение финансовых ресурсов, риск финансирования, необходимость оперативного контроля венчурными инвесторами финансовых потоков и т. д. Поэтому на начальном этапе венчурного финансирования с целью эффективного завершения инновационной стадии проекта целесообразно выбирать относительно несложные организационно-правовые формы венчурных структур. Например, общество с ограниченной ответственностью, закрытое акционерное общество и т. д. По мере завершения инновационной разработки организационно-правовая форма венчурной структуры может усложняться, последовательно включая в себя сначала коммандитное товарищество, а затем открытое акционерное общество.

Затем в рамках выбранного объекта венчурного финансирования осуществляется спецификация и оценка исключительных прав интеллектуальной собственности.

Интеллектуальная собственность, создаваемая на стадии фундаментальных и теоретических поисковых исследований, выступает в форме научных знаний, теорий, научных открытий и т. д. Например, теория как интеллектуальная собственность может быть представлена в виде системы новых идей в данной области знаний. Научное открытие представляет собой установление неизвестных ранее, объективно существующих закономерностей, свойств и явлений в той или иной области деятельности.

Прикладные научные исследования, проводимые венчурным предприятием, направлены на решения практических задач в области производства высокотехнологичной продукции с использованием результатов фундаментальных исследований. На этой стадии создания технологической инновации интеллектуальная собственность выступает в форме изобретений, промышленных образцов, программных продуктов, товарных знаков, фирменных наименований и т. д.

Для создания венчурного предприятия необходимо сформировать его уставный капитал. В уставный капитал могут быть внесены исключительные права интеллектуальной собственности. При этом возникает необходимость спецификации этих прав, которая предполагает:

● оформление надлежащим образом патентов на изобретения, промышленные образцы и свидетельств на полезные модели. Это необходимо, поскольку идеи и сведения, на которые не распространяется правовая охрана, не могут стать вкладом в форме прав интеллектуальной собственности в уставный капитал венчурного предприятия;

● введение специальных мер по охране незапатентованного производственного опыта, в первую очередь технологических ноу-хау.