Ник Комптон - Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу

• Название: Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу
• Автор: Ник Комптон
• Издательство: Литагент «Альпина»6bdeff1e-120c-11e2-86b3-b737ee03444a
• Жанр: Экономика
• Год: 2014
• ISBN: 978-5-9614-3339-5

Вам интересно разобраться, какая разница между фьючерсами и деривативами, бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политикой? Что такое торговый баланс и «твердые» цены? В этой оригинальной книге авторы кратко и доходчиво расскажут обо всех ключевых понятиях.

---

Что такое NASDAQ?

Биржа NASDAQ была создана в 1971 г. Она стала первой в мире электронной биржей, и у нее никогда не было физических торговых площадей.

Эта система выдает котировки биржевого курса, которые постоянно меняются, и с помощью компьютерных технологий соединяет покупателей и продавцов, если они сходятся в цене.

Объем торгов NASDAQ больше, чем на любой другой фондовой бирже мира, и в них участвует примерно 3700 компаний.

Часто здесь продаются акции предприятий, работающих в области высоких технологий, и молодых компаний, а также без посредников продаются акции, которых нет на других биржах.

В NASDAQ сделки осуществляются и после официального закрытия рынка. Это позволяет инвесторам быстрее реагировать на новости, однако цены в этот период более непостоянны.

Составной индекс NASDAQ, который отражает цены на продающиеся акции, обычно используется для определения здоровья технологического сектора экономики.

Что такое индексный фонд?

Индексный фонд – это тип взаимного фонда, который выбирает ценные бумаги, исходя из биржевого индекса, например Dow Jones или S&P 500.

В отличие от взаимных фондов с активным управлением, которые стараются «прогнуть» рынок, индексные фонды просто отражают рыночную активность.

Индексные фонды инвестируют в бумаги, входящие в биржевой индекс, в тех же самых пропорциях. При изменении рынка размещение средств не меняется.

Такое пассивное управление не требует затрат на анализ, а сделки совершаются не так часто, поэтому накладные расходы оказываются существенно ниже.

Результат? Даже несмотря на то, что фонды с активным управлением стараются переиграть рынок, в долгосрочной перспективе участие в индексных фондах оказывается более выгодным.

Что такое кредитные рейтинги?

Кредитные рейтинги присваиваются правительствам и предприятиям, выпускающим долговые обязательства (например, облигации), в зависимости от вероятности погашения долга по данным обязательствам.

Рейтинг может меняться от ААА, что означает высокую финансовую стабильность, до D, для компаний, которые не выполняют своих долговых обязательств.

Инвесторы в принятии решений полагаются на кредитные рейтинги, поэтому если вы хотите, чтобы люди вкладывали деньги в ваш бизнес, вам необходим хороший рейтинг.

Компании с высоким рейтингом платят меньше процентов по кредитам, так как пользуются большим доверием кредиторов.

Рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами, например Moody’s или Standard & Poor’s, которые опрашивают руководство компаний и мониторят их деятельность.

Агентства могут ошибаться: так, они присвоили рейтинг ААА ипотечным ценным бумагам, что стало одной из причин финансового кризиса 2007–2009 гг.

Что такое акционерная стоимость?

Технически акционерная стоимость – это то, что акционеры получают от инвестиций в компанию; иными словами, дивиденды.

Однако этот термин приобрел более широкое значение в философии управления бизнесом, или «корпоративного управления», появившейся в 1980-е гг.

Согласно доктрине акционерной стоимости, компания успешна, если ее акции высоко ценятся и она платит большие дивиденды акционерам.

Первоочередное внимание к вознаграждению акционеров означает, что компания выплачивает свою прибыль в виде дивидендов, а не вкладывает ее в оборудование или персонал.

Ориентируясь на акционерную стоимость, компании меняют свою стратегию обращения с прибылью с подхода «удерживать и реинвестировать» на подход «сокращать и распределять».

Критики такой политики указывают на ее недостатки: чтобы больше платить акционерам, компании меньше платят своим работникам, обогащая отдельных людей за счет многих.

Также они указывают на то, что руководство часто получает акции вместо заработной платы – и таким образом больше всех выигрывает от ориентации на создание акционерной стоимости.

Что такое фондовый опцион?

Фондовые опционы дают наемным работникам право покупать определенное количество акций своей компании в определенное время и по установленной цене.

Время, на протяжении которого работник является держателем опционов, прежде чем получит право в полной мере распоряжаться акциями, носит название «период ограничения обращения».

Так как рост цен на акции предприятия выгоден его работникам, фондовые опционы стимулируют их работать лучше, повышая общую стоимость компании.

Однако фондовые опционы могут оказаться бесполезными, если дела у компании идут плохо – это было типичной проблемой во время краха доткомов.

Генеральные директора компаний часто владеют тысячами или даже десятками тысяч опционов, и коррумпированные директора могут искусственно вздувать цены на акции, прежде чем исполнить свои опционы.

Многие критикуют систему фондовых опционов за то, что из-за нее увеличивается пропасть между богатыми и всеми остальными: с 1970-х гг. зарплаты генеральных директоров увеличились вчетверо, в то время как реальные заработные платы упали.

Что такое короткие продажи?

Короткие продажи – это способ получения прибыли на рынке в те моменты, когда цены на акции падают.

Он отличается от обычных методов приобретения ценных бумаг, когда инвестор получает прибыль при повышении их стоимости.

Для короткой продажи обычно заимствуют какое-то количество ценных бумаг и продают их по существующей рыночной цене – например, 100 акций по $10, на сумму $1000.

Чтобы расплатиться за взятые взаймы акции, вы через некоторое время снова должны их купить. Если за это время цена одной акции упала до $7 долларов, вы платите $700 за 100 акций, получая $300 чистой прибыли.

Это рискованная операция: если рыночные цены вдруг возрастут, вам придется выкупать акции по более высокой цене, и вы окажетесь в проигрыше.

Термином «короткие продажи» обозначаются также любые деривативные контракты, по которым инвестор получает прибыль при падении цен на активы.

Что такое инвестиционный банк?

В отличие от обычных клиентских банков, куда граждане несут наличные деньги и где они могут получить кредит, инвестиционные банки занимаются продажей и управлением ценными бумагами, например акциями или деривативами.

Инвестиционные банки служат посредниками, которые помогают компаниям или правительствам зарабатывать деньги путем так называемого «гарантированного размещения» ценных бумаг.

Например, если частная компания хочет продать акции, она может продать их инвестиционному банку, который затем сам будет распродавать их.

Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs или J.P. Morgan Chase, также дают консультации по слияниям и поглощениям и помогают проводить их.

Кроме этого, банк может выступать в качестве брокера: компания может доверить банку управление своими активами для получения хороших доходов.

Чтобы получать прибыль, инвестиционный банк покупает и продает финансовые продукты – часто это очень сложные и рискованные деривативы.

Кредитный кризис 2007–2009 гг. во многом был вызван деятельностью инвестиционных банков, которые проводили много спекулятивных сделок с использованием финансового рычага и рискованных ценных бумаг.

Что такое социально ответственное инвестирование?

Социально ответственное инвестирование направлено, помимо получения финансовой выгоды, на увеличение благополучия общества.

Социально ответственное инвестирование осуществляется различными способами. Один из них – это так называемый негативный отбор, то есть отказ по этическим соображениям от некоторых инвестиций, например в табачную промышленность или производство оружия.

Социально ответственное инвестирование также может принимать форму избавления от определенных акций на тех же основаниях.

Позитивное инвестирование – это вложение средств в те компании, целью которых является создание пользы обществу, например в альтернативную энергетику или экологичное строительство.

Сторонники такого подхода считают, что социально ответственное инвестирование приносит хорошие результаты как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе – и вам не приходится поступаться моралью ради богатства.