Николай Луданов - Интуитивный трейдинг

• Название: Интуитивный трейдинг
• Автор: Николай Луданов
• Жанр: О бизнесе популярно
• ISBN: 978-5-49807-096-4

Об интуиции в среде трейдеров говорят чаще всего с иронией или даже с некоторым сарказмом. Тем не менее роль интуиции велика, а некоторым великим трейдерам действительно были свойственны внезапные озарения. В их числе и Джесси Ливермор, который по праву может считаться наиболее выдающимся трейдером ХХ века.

Автор книги считает, что интуитивный трейдинг тоже может быть системной торговлей. Интуитивный метод торговли состоит в умении подмечать закономерности и в создании собственной системы понимания поведения рынка. Методы интуитивного трейдинга позволяют определять наиболее вероятные сценарии поведения рынка, находить оптимальные точки входа и выхода, получать обширную и разнообразную информацию о процессах, происходящих на рынке. Озарение, а с ним чаще всего ассоциируют слово «интуиция», не возникает просто так из ничего. Оно отражает накопленный опыт, притом не просто опыт, а опыт правильно упорядоченный. В осознанном структурировании опыта состоит главная идея интуитивного трейдинга. Автор описывает торговую систему интуитивного трейдера, многие важные закономерности в поведении рынка, а также рассматривает вопросы риск-менеджмента и психологии торговли. Оригинальный метод биржевой торговли, разработанный автором, позволяет эффективно торговать и зарабатывать деньги на финансовых рынках.

Книга предназначена для инвесторов, желающих совершенствовать свой личный арсенал торговых приемов, а также для читателей, интересующихся вопросами биржевой торговли.

---

Самым важным в торговле для Джесси Ливермора и в юности, и в зрелом возрасте, когда он уже стал самым известным спекулянтом на Уолл-стрит, были наблюдения, наблюдения за поведением цен. «Для меня котировки не были ценами акций – по столько-то долларов за штуку. Это были просто числа. Конечно, они что-то значили. Они постоянно изменялись. И только это меня интересовало – изменения. Почему они менялись? Этого я не знал. Да и не интересовался. Я не думал об этом. Я просто видел, что они все время меняются. Только об этом я и размышлял по пять часов в будни и по два часа в субботу – о том, что они постоянно изменяются. Вот так я впервые заинтересовался поведением цен. У меня была прекрасная память на числа. Я помнил в деталях, как вели себя цены накануне – перед тем, как они начинали расти или падать. Моя любовь к устному счету пришлась очень кстати. Я заметил, что прямо перед тем, как начать расти или падать, цены акций обычно вели себя, так сказать, определенным образом. Такого рода ситуации повторялись постоянно, и я начал к ним присматриваться. Мне было только четырнадцать, но, когда счет совпадений в поведении цен пошел на сотни, я занялся их анализом и стал сравнивать сегодняшнее движение акций с тем, что было в предыдущие дни. Мне потребовалось немного времени, чтобы научиться предугадывать движение цен. Моим единственным ориентиром, как я уже сказал, было их поведение в прошлом. Все «досье» я держал в памяти. Я искал закономерности в движении цен, «хронометрировал» их…

Так в мою жизнь вошел интерес к информации о ценах. Меня с самого начала заинтересовали повышения и понижения цен. Для таких движений всегда есть какая-то причина, но телеграфная лента не говорит, зачем и почему. Когда мне было четырнадцать, я не спрашивал ленту – почему; не задаю этого вопроса и сейчас, когда мне сорок. Может, должны пройти два-три дня, две-три недели или месяца, прежде чем станут известны причины, по которым определенные акции вели себя сегодня таким-то образом. Но какая, к черту, разница? На ленту нужно реагировать сегодня, а не завтра. Причины могут подождать. А ты должен действовать немедленно или остаться в стороне»[3].

Если в игорных домах, где его целью было срубить 1–2 пункта, у Джесси Ливермора все получалось легко, то его становление как крупного спекулянта, торгующего большими пакетами акций непосредственно на бирже, было очень непростым. Здесь ставка уже делается не на колебания цен, а на предвидение крупных движений рынка. Сменились временные рамки, и Ливермору пришлось изучать движения рынка за гораздо более продолжительный период и помимо навыков чтения ленты приобрести умение анализировать экономическую ситуацию, находить самое существенное в отчетах компаний и многое другое.

Торговый метод, который он нам оставил и который кратко описан в книге, был создан Джесси Ливермором тогда, когда он уже стал крупным институциональным игроком, открывавшим позиции на десятки и сотни тысяч акций разных эмитентов, одним из крупнейших игроков того времени, прославившимся как «главный медведь Уолл-стрит».

Основные принципы торговли Ливермора

Настоящие деньги делаются не на отдельных колебаниях курса, а на больших движениях рынка.

Дж. Ливермор

Торговый метод Ливермора состоял в записи цен в сочетании с выбором времени, управлением капиталом и правилами эмоционального контроля.

Джесси Ливермор пишет: «Мое предпочтение записям основано на том факте, что они дают мне четкую картину происходящего. Но только когда я начал учитывать фактор времени, эти записи действительно стали полезными в ожиданиях будущих крупных движений. С тех пор как я начал совмещать элемент времени с движениями цен, мои записи заговорили со мной!»[4]

Ему удалось разработать собственный метод ведения записей, который позволял ему заранее предвидеть возникновение сильных движений на рынке. Этот метод записей составлял основу его торговой системы. Система записи Джесси Ливермора играла для него двойную роль: давала ему понимание базовых условий рынка и указывала на момент входа в рынок.

Ливермор считал, что спекулянт должен быть исследователем рынка, должен следить и подмечать, как ведет себя рынок в тех или иных условиях. Его прошлое поведение в схожих условиях укажет на то, как поведет себя рынок в будущем. По мнению Джесси Ливермора, нужно сосредоточить все внимание на движениях рынка и игнорировать личное мнение, если оно не совпадает с поведением рынка.

«Рынки никогда не ошибаются, а вот люди ошибаются часто».

Если курс не ведет себя так, как должен бы вести, то лучше эти акции не трогать. Ведь ты не можешь знать, что там происходит, и не определишь, в каком направлении курс будет изменяться.

«Мнение человека ровным счетом ничего не значит, пока действие рынка не придет в соответствие с его идеями».

Другим важным принципом торговли Джесси Ливермора было то, что спекулянт не должен никуда торопиться и что необходимо ждать наиболее подходящего момента для открытия позиции – момента, когда рынок сам подтвердит его суждения.

«Не вкладывайте денег, пока реакция самого рынка не подтвердит ваше мнение».

У Ливермора было несколько случаев в его торговой карьере, когда, имея правильное мнение о рынке, он чересчур рано приступал к активным действиям и в результате нес большие потери.

«Даже если ты настроен по-медвежьи в самом начале рынка медведей, приступать к продаже изо всех сил следует только тогда, когда есть уверенность, что рынок не отыграет назад».

Выбор времени Ливермор всегда рассматривал как реальный и существенный элемент торговли и, даже более того, – наиболее важный фактор, влияющий на успех спекуляций. «Моя теория и ее практическое применение доказали, – писал Джесси Ливермор, – что в бизнесе спекуляций и инвестирования на фондовых и товарных рынках никогда не происходит ничего нового. Есть время, когда нужно спекулировать, и есть время, когда следует воздержаться от торговли».

Теория временного элемента в трейдинге у Ливермора тесно переплетена с теорией базисных точек. Базисная точка является психологически важным моментом, определяющим потенциальное начало сильного движения. Базисная точка – это момент, когда рынок уже созрел для такого движения. Теория базисных точек успешно служила Джесси Ливермору на протяжении всей его карьеры и помогала находить переломные моменты в поведении рынка. Самым существенным в теории базисных точек было то, что если акция не ведет себя так, как она должна себя вести после пересечения базисной точки, – это важный сигнал опасности, на который нужно реагировать немедленно.

Джесси Ливермор всегда подчеркивал необходимость следования тренду и предостерегал от попыток ловли вершин или дна. «Я никогда не покупаю на откатах и не вхожу в шорт во время ралли», – писал он.

У каждого трейдера или инвестора должны быть собственные правила, которым он будет следовать. Но при этом правила, которые приносят прибыль одному трейдеру, могут не иметь никакой ценности для другого человека.

Дело в том, что ни один принцип не может быть правильным на 100 %.

«Но если я вижу, – писал Ливермор, – что купленная акция не двигается, как я ожидал, я немедленно прихожу к выводу, что мое время еще не пришло, – и закрываю свою позицию».

Ливермор придавал большое значение изучению новостей. Он выписывал все ведущие американские газеты и просматривал их утром перед началом торгов. Притом он не просто просматривал заголовки, обращая внимание только на самые важные события. Нет. Он листал их очень внимательно в поисках небольших новостей или маленьких характерных заметок – например, об урожае и погодных условиях, о забастовках и т. д., способных повлиять на цены тех или иных сырьевых товаров или конкретных акций. Он искал предупреждающие сигналы, которые указали бы ему на возможность совершения сделок.

Ливермор всегда пристально следил за поведением акций и считал, что текущее их состояние позволит предугадать будущее движение цен.

Джесси Ливермор умел определять момент, когда меняется характер скупки или продажи акций.

И тут же переставал играть, соответственно, на понижение или повышение. Он объяснял эту свою способность не следствием врожденных инстинктов, а наличием аккумулированного опыта долгой игры на рынке. Для того чтобы быть уверенным, что он вошел в рынок вовремя, он использовал пробы рынка. Иногда этот метод оказывался довольно дорогостоящим, но зато, если рынок начинал серьезное движение в какую-то сторону, Ливермор всегда оказывался на его правильной стороне.

Ливермор также очень внимательно следил за действиями инсайдеров. При падении курса они должны покупать, чтобы препятствовать падению котировок своих акций. И если они этого не делают, то в любом случае это важный сигнал. Это говорит о том, что они больше не рассчитывают на рост курса и можно приступить к продаже без покрытия.