Вольфганг Хойер - Как работать в Европе

• Название: Как работать в Европе
• Автор: Вольфганг Хойер
• Жанр: Путешествия и география

---

Считают, что слово "лизинг" вошло в употребление в последней четверти прошлого столетия, когда в 1877 г. телефонная компания "Белл" приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Впрочем, когда бы не возникла идея о лизинге, мощным импульсом для ее формирования стало создание первого лизингового общества, для которого лизинг стал предметом основной деятельности. Его основала в Сан-Франциско в 1952 г. американская компания "Юнайтед стойте лизинг корпорейшн".

За короткое время лизинг в США превратился в один из основных инструментов экономической деятельности. Одно за другим возникали новые общества, предлагавшие свои услуги, а благодаря модификации условий лизинговых договоров, стали возможными самые различные варианты приобретения инвестиционных средств. Позднее они получили название "финансово-лизинговых обществ". Эти общества взяли на себя труд находить производителям пути сбыта их товаров посредством сдачи товаров в аренду, а также финансирование сделок и связанных с этим рисков.

На европейском рынке первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х - начале 60-х годов. Поначалу дело продвигалось вперед с трудом. Быстрому росту лизинговых операций препятствовала неопределенность их статуса с точки зрения гражданского, торгового и налогового законодательств. После того, как в начале 70-х годов в налоговом законодательстве немецкоговорящих стран нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, значение этого фактора в области планирования инвестиций и финансирования в европейской экономике резко возросло.

ЛИЗИНГ В СИСТЕМЕ МИРОВЫХ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ СВЯЗЕЙ

Разумеется, идея лизинга смогла пробить себе дорогу не сразу и прежде всего по причине существовавших по отношению к нем предрассудков. Однако хорошие результаты при сопоставлении этой формы с кредитным финансированием, а также активная пропаганда преимуществ лизинга позволили найти ему широкое признание в экономике. Начиная с 1980 г., объем лизинговых операций растет высокими темпами.

В настоящее время в Объединение европейских лизинговых обществ (штаб-квартира в Брюсселе) входят общества и союзы 17 европейских государств. В 1987 г. объем их операций составил 58,5 млрд. долл., в том числе по движимости - 50 млрд., а недвижимости - 8, и млрд. долл. Наибольший удельный вес лизинга в промышленных инвестициях наблюдался в Великобритании (почти 18%), Швеции и Франции (примерно 15%), ФРГ и Испании (около 14%). Эти показатели еще не говорят о насыщении рынка. В США, Азиатском регионе и Австралии показатели по лизингу существенно превосходят европейские. Первенство здесь принадлежит Австралии, где почти треть всех промышленных инвестиций финансируется на основе лизинга.

Лизинг не является "банковской операцией" в узком смысле слова. Он относится к "близкой к банковской" форме финансирования, которая может осуществляться торгово-промышленными предприятиями как побочная операция. Но в первую очередь это компетенция специально созданных лизинговых обществ.

Поскольку в уставах предприятий и ведомств понятие лизинговой операции не определено еще достаточно точно, в отдельных странах (Австрия) пока не существует единых правил, регулирующих выдачу лицензий на их ведение. Однако в ряде западных стран, например, во Франции, термин "лизинг" уже получил узаконенное определение и частично классифицируется как "банковская операция".

Согласно результатам изысканий Стэнфордского исследовательского института у лизинга хорошие перспективы. Этому способствуют отдельные общие тенденции экономического развития, благоприятные для лизинга) а именно:

- сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей;

- обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций;

- уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства;

- содействие развитию лизинговых операций со стороны правительственных органов и финансового мира в целом в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста инвестиций.

Лизинговые операции рассматриваются деловым миром прежде всего как новый интересный вид финансирования, и не только потому, что они оказывают финансовую помощь нуждающимся в ней предприятиям, но также потому, что они на основе налогового законодательства при определенных условиях обеспечивают экономические выгоды для сильных в финансовом отношении предприятий. Явно просматриваются и другие выгоды: сохранение ликвидности, неомертвление собственного капитала, прочная основа для расчетов, гибкость, балансовые преимущества, выгоды страхования.

В связи с правом собственности лизингодателя на инвестиционный объект лизинговые операции с точки зрения своего оформления и осуществления с самого начала отличаются от обычных банковских и кредитных операций. Это означает, что в кредитном деле существует важная альтернативная возможность распределения налогов путем прямого, близкого к банковскому, финансирования на условиях лизинга или путем косвенного рефинансирования лизинговых операций на основе кредитов или долевого участия в капитале.

Будущее лизинговых операций на уровне оказания услуг частным лицам и предприятиям рассматривается именно в предложении им не какого-то товара, а целого пакета альтернативных возможностей и особых форм финансирования, как, например, "продажа + встречный лизинг" или "закупка + лизинг",

В пользу роста в будущем лизинговых операций говорят различные факторы, некоторые из которых мы приводим ниже.

Когда темпы экономического роста начнут снижаться, производство должно быть рационализировано соответствующим образом. Иначе говоря, сокращение возможностей расширения производства будет компенсироваться за счет мер по рационализации, например, путем использования ЭВМ и энергосберегающих технологий. Использование альтернативных источников энергии потребует в будущем инвестиций на переоснащение производства.

При наличии не столь устойчивых прогнозов на будущее можно ожидать дальнейшей индивидуализации форм договоров, заключаемых на осуществление инвестиций. Сказанное касается их типа, сроков действия и способов осуществления платежей.

Заметное обострение международной конкуренции потребует постоянного внедрения новых технологий.

Непрерывно растущая стоимость рабочей силы сделает необходимым осуществление инвестиций в рационализацию производства и потребует, кроме того, большего внимания к положению с ликвидностью предприятий.

Предполагается сокращение возможностей осуществления инвестиций предприятиями за счет собственного капитала.

Наряду с расширением лизингового бизнеса по причинам чисто экономического характера, рост объема лизинговых операций следует ожидать также и в связи с существующим лизинговым потенциалом,

ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

Как уже говорилось, термин "лизинг" используется во многих странах мира для обозначения самых различных правовых отношений. В приводимых ниже материалах мы основываемся на модели финансового лизингового договора, распространенной в Австрии. При этом мы ссылаемся на пример "Интер трейд консальт", дочерней консультативно-посреднической фирмы советского "Донау-банк АГ" и австрийского "АВА банк".

Предприятие, желающее получить для своего оснащения какое-либо оборудование, имеет для этого две возможности:

1. покупка

- за счет собственных средств (при наличии необходимой ликвидности),

- за счет заемных средств (в случае нехватки ликвидности; кредитное финансирование);

2. аренда

В этом случае возникает проблема найти того, кто этим оборудованием располагает и в то же время готов сдать его в аренду, по возможности, на долговременной основе. Подобная сделка может быть связана с большими трудностями, поскольку предприятие, торгующее подобным оборудованием, ориентируется, как правило, на продажу, а не на аренду своей продукции.

Выход из такой ситуации состоит в поиске того, кто был бы готов купить оборудование в интересах третьего лица с тем, чтобы сдать его последнему в аренду,

Задача лизингового общества состоит, таким образом, в том, чтобы покупать изделия, нужные его клиентам, и сдавать их этим клиентам в аренду на заранее согласованный срок за соответствующую плату. В результате клиент (лизингополучатель) в конце согласованного срока службы объекта лизинговой сделки обычно приобретает его в собственность. Само собой разумеется, что возможно также продление срока действия лизингового договора, а также возврат объекта лизингодателю.

С экономической точки зрения, происходит то же самое, что и при покупке в кредит. Клиент (получатель кредита) вносит в течение согласованного срока ежемесячные взносы в финансирующее учреждение, причем последнее для обеспечения погашения кредита сохраняет за собой право собственности и финансирует объект. Заемщик становится владельцем взятого в лизинг объекта только по истечении срока действия договора.